DeFi

Что это такое

DeFi строится на публичных блокчейнахБлокчейнБлокчейн — распределённая база данных в виде цепочки блоков, где каждая запись связана криптографически с предыдущей, а копии хранятся у множества участников сети.. Логику сервиса задают смарт-контрактыСмарт-контрактСмарт-контракт — программа, которая хранится в блокчейне и автоматически выполняет заложенные в неё условия, когда они выполнены.: они принимают активы, рассчитывают проценты, курсы и выплаты, а управление часто передают держателям токенов управления через DAO. Пользователь работает со своим криптокошелькомКриптокошелёкКриптокошелёк — программа или устройство, которое хранит приватные ключи для доступа к криптовалюте и подписывает транзакции. Сами монеты хранятся в блокчейне, а кошелёк управляет доступом к ним., а не с учетной записью в компании.

Основные сегменты

Децентрализованные биржиDEXDEX (децентрализованная биржа) — платформа для обмена криптоактивов напрямую между пользователями через смарт-контракты в блокчейне, без посредника, который хранит средства. (DEX) с автоматическим маркет-мейкингом по пулам ликвидностиПул ликвидностиПул ликвидности — набор токенов, заблокированных в смарт-контракте, из которого децентрализованная биржа берёт активы для обмена без книги заявок., кредитные протоколы с залогом и автоматической ликвидацией, стейблкоиныСтейблкоинСтейблкоин — криптоактив, курс которого привязан к фиатной валюте (чаще всего к доллару США) и поддерживается резервами или алгоритмом., деривативы, страхование смарт-контрактов, стейкингСтейкингСтейкинг — блокировка криптовалюты в сети Proof-of-Stake для участия в валидации транзакций и получения вознаграждения в токенах сети. и агрегаторы доходности.

Где возникают риски

Главные риски: уязвимости и ошибки в коде смарт-контракта, манипуляция оракулами цен, резкие распродажи залога и каскадные ликвидации, мошеннические проекты с выводом средств разработчиками (rug pull), непостоянные потери для поставщиков ликвидности. Аудит кода снижает, но не отменяет эти риски.

Регулирование

Большинство протоколов не проводит KYCKYCПроверка личности клиента: документы, адрес, иногда селфи. и AML на уровне протокола, но фронтенды, фиатные шлюзы и центральные биржи, через которые приходят деньги, подпадают под требования к идентификации и мониторингу. Правила для криптоактивов в ЕС описывает MiCA, в других юрисдикциях подход различается, поэтому требования нужно проверять отдельно.

Частые ошибки

Ошибка новичков — считать высокий процент доходности безрисковым. Высокая доходность обычно компенсирует риск смены токена, блокировки средств или возможного взлома. Также часто не учитывают комиссии сети за каждую транзакцию и то, что ошибочный адрес или подписание вредоносного контракта необратимы.