Токеномика

Токеномика (tokenomics) — это экономическая модель криптовалютного токена или проекта. Термин образован от слов token и economics. Он описывает, сколько токенов выпущено, кому и на каких условиях они достаются, для чего токен нужен внутри экосистемы и какие механизмы влияют на его спрос и предложение.

Из чего складывается

Обычно в токеномику входят общий и обращающийся объём эмиссии, распределение между командой, инвесторами, фондом развития и сообществом, графики вестинга и разблокировок, функции токена (оплата комиссий, голосование, стейкингСтейкингСтейкинг — блокировка криптовалюты в сети Proof-of-Stake для участия в валидации транзакций и получения вознаграждения в токенах сети., доступ к сервису) и правила сжигания или инфляции. Все эти параметры обычно публикуются в документации проекта, но их полнота и честность сильно различаются.

Как это работает

Цена токена зависит от соотношения спроса и предложения. Если большая часть токенов заблокирована и постепенно выходит на рынок, давление продаж растёт в момент разблокировки. Если токен нужен для оплаты услуг или staking-а, часть предложения изымается из обращения. Поэтому одни и те же цифры эмиссии могут означать совсем разные риски в зависимости от графика разблокировок и реального использования токена.

Где встречается и на что влияет

Токеномику разбирают перед листингомЛистингЛистинг — добавление криптовалютного токена на биржу, чтобы его можно было покупать и продавать. Процесс включает проверку проекта, технические интеграции и договорённости с площадкой. на биржах, при оценке ICOICOICO (Initial Coin Offering) — первичное размещение токенов, при котором проект продаёт новые цифровые токены инвесторам за криптовалюту или фиат, чтобы финансировать разработку. и IDOIDOIDO (Initial DEX Offering) — способ первичного размещения токена через децентрализованную биржу (DEX): продажа проходит на платформе-launchpad, а ликвидность сразу попадает в пул., в аналитике крипто-вертикали и при запуске airdropЭирдропAirdrop (эирдроп) — бесплатная раздача токенов на адреса кошельков пользователей, обычно для привлечения аудитории, награды сообществу или распределения токенов проекта.-кампаний. Для арбитражниковАрбитраж трафикаАрбитраж трафика — покупка пользовательского трафика и перенаправление его на офферы, где за целевое действие платят больше, чем стоит сам трафик. и медиабаеров она важна, когда продвигаются криптокошелькиКриптокошелёкКриптокошелёк — программа или устройство, которое хранит приватные ключи для доступа к криптовалюте и подписывает транзакции. Сами монеты хранятся в блокчейне, а кошелёк управляет доступом к ним., обменники или проекты с токеном: аудитория часто покупает токен на ожиданиях роста, а не на ценности продукта.

Частые ошибки

Самая распространённая ошибка — смотреть только на общий объём эмиссии и не учитывать даты разблокировок. Вторая — путать инфляционные токены с дефляционными без проверки реальных механизмов сжигания. Третья — принимать за токеномику красивую диаграмму распределения без описания того, кому и когда реально принадлежат эти доли.