IDO

IDO — это первичная продажа токенов проекта, которая проводится не через централизованную биржуCEXCEX (централизованная криптобиржа) — компания-посредник, которая хранит средства клиентов и сводит заявки на покупку и продажу криптоактивов в своём стакане ордеров., а через DEXDEXDEX (децентрализованная биржа) — платформа для обмена криптоактивов напрямую между пользователями через смарт-контракты в блокчейне, без посредника, который хранит средства.. Инвесторы покупают токен напрямую в смарт-контрактеСмарт-контрактСмарт-контракт — программа, которая хранится в блокчейне и автоматически выполняет заложенные в неё условия, когда они выполнены., и почти сразу после продажи токен становится доступен для свободной торговли на той же децентрализованной бирже.

Как это работает

Проект выпускает токен и задаёт условия продажи: цену, объём, лимиты на одного участника и даты. Часто для этого используется launchpad, то есть агрегатор, который собирает проекты, проверяет их и организует подписку. Продажа может идти по фиксированной цене или через аукцион. Часть токенов обычно уходит в пул ликвидностиПул ликвидностиПул ликвидности — набор токенов, заблокированных в смарт-контракте, из которого децентрализованная биржа берёт активы для обмена без книги заявок. на DEX, например в паре с стейблкоиномСтейблкоинСтейблкоин — криптоактив, курс которого привязан к фиатной валюте (чаще всего к доллару США) и поддерживается резервами или алгоритмом. или с нативным токеном сети. Пул, как правило, блокируется на определённый срок, чтобы разработчики не могли быстро вывести ликвидность.

Чем отличается от ICO и IEO

В ICOICOICO (Initial Coin Offering) — первичное размещение токенов, при котором проект продаёт новые цифровые токены инвесторам за криптовалюту или фиат, чтобы финансировать разработку. сбор средств ведёт сам проект, без посредника-биржи. В IEO продажу проводит централизованная биржа, которая отвечает за отбор проектов. IDO занимает промежуточную позицию: разместить токен можно быстрее и без листингаЛистингЛистинг — добавление криптовалютного токена на биржу, чтобы его можно было покупать и продавать. Процесс включает проверку проекта, технические интеграции и договорённости с площадкой. на CEX, но ответственность за проверку проекта ложится в основном на launchpad и на самого инвестора.

Частые ошибки и риски

Главный риск — rug pull: разработчики выводят ликвидностьЛиквидностьЛиквидность — способность актива или денежных средств быстро обмениваться или быть выплаченными без существенного изменения цены или потерь на сделке. или забирают средства сразу после продажи. Вторая проблема — низкая реальная ликвидность: при малом пуле цена резко падает при первой крупной продаже. Третья — непрозрачная токеномика: высокий процент токенов у команды с коротким вестингом. Проверяйте аудит смарт-контракта, сроки блокировки ликвидности и распределение токенов до участия.

Регулирование

Правила для продаж токенов зависят от юрисдикции и могут включать требования к проверке участников. Для практика важно понимать, что IDO не снимает правовых вопросов: одна и та же продажа может считаться размещением ценной бумаги в одной стране и не считаться в другой.