Токеномист (Tokenomics Analyst)

Кто такой Tokenomics Analyst

Tokenomics Analyst отвечает за экономическую модель криптопроекта: сколько токенов существует, как они выпускаются, кому и когда распределяются и какие механизмы удерживают их ценность и использование. Без такой модели токен становится инструментом быстрого выхода для ранних инвесторов, а проект теряет доверие сообщества и бирж.

В рисковых криптовертикалях, где проекты часто запускаются быстро и конкурируют за внимание, эта роль помогает принимать решения до запуска: закладывать вестинг и лимиты, проверять, хватит ли пулов для наград, не создают ли стимулы фармингаФарм аккаунтовФарм аккаунтов — массовое создание и «прогрев» учетных записей на платформе, чтобы затем использовать их как готовые: для рекламы, доступа к лимитам или продажи. и искусственного объёма. Аналитик снижает риск, что токен превратится в схему, которую потом придётся объяснять регулятору, партнёрам или пользователям.

В структуре компании роль обычно находится рядом с тимлидом продукта или руководителем проекта, а по методологии и расчётам взаимодействует с финансовым директором, аналитиками данных и юристами. Сам аналитик часто никем не управляет, но от его модели зависят решения по листингуЛистингЛистинг — добавление криптовалютного токена на биржу, чтобы его можно было покупать и продавать. Процесс включает проверку проекта, технические интеграции и договорённости с площадкой., маркет-мейкингу, программам лояльностиПрограмма лояльностиПрограмма лояльности — система, которая поощряет игрока за повторные депозиты, ставки и активность бонусами, статусами или кешбэком, чтобы удержать его на площадке. и раундам финансирования.

Обязанности

• Строить финансовую модель токена: общий и обращающийся объём, график эмиссии, инфляцию и дефляцию
• Проектировать распределение токенов между командой, инвесторами, сообществом, ликвидностью и резервом, с учётом вестинга и клиффов
• Моделировать сценарии разблокировок и оценивать давление на цену и ликвидность по месяцам
• Определять утилитарную функцию токена: за что его используют, стейкают, сжигают или тратят в экосистеме
• Проверять, достаточно ли пулов наград для программ стимулирования и не приведут ли они к фарминговому поведению
• Согласовывать параметры с командой продукта, финансами и юристами, документируя допущения
• Готовить документы для инвесторов, листинговых площадок и аудиторов: токеномику в whitepaper и презентациях
• Отслеживать фактические показатели после запуска и сравнивать их с моделью, предлагая корректировки
• Оценивать влияние изменений протокола или программ на экономику токена до их внедрения

Как оценивают работу: KPI

• Соответствие фактической эмиссии и разблокировок модели в заданном допуске
• Доля токенов в обращении относительно плана на контрольных датах
• Стабильность ликвидности в основных пулах и на биржах
• Доля наград, попавших к активным пользователям, а не к фарминг-аккаунтам
• Срок, за который согласована и утверждена модель до запуска
• Количество выявленных экономических рисков до релиза и их закрытие

Особенности по вертикалям

Грейды: чем отличается уровень

Как стать Tokenomics Analyst

Чаще всего в токеномикуТокеномикаТокеномика — экономическая модель криптопроекта: как выпускается, распределяется и используется токен, какие механизмы задают спрос и предложение. приходят из финансового анализа, аналитики данных, трейдинга или стратегического консалтинга. Важнее всего умение строить модели с нуля и объяснять допущения, а не опыт именно в криптовалютах. Полезен опыт работы с блокчейнБлокчейнБлокчейн — распределённая база данных в виде цепочки блоков, где каждая запись связана криптографически с предыдущей, а копии хранятся у множества участников сети.-данными, но его можно получить самостоятельно на открытых проектах.

Для старта стоит изучить механизмы токенов: эмиссию, вестинг, стейкингСтейкингСтейкинг — блокировка криптовалюты в сети Proof-of-Stake для участия в валидации транзакций и получения вознаграждения в токенах сети., сжигание, пулы ликвидностиПул ликвидностиПул ликвидности — набор токенов, заблокированных в смарт-контракте, из которого децентрализованная биржа берёт активы для обмена без книги заявок. и типичные схемы фарминга. Практически полезно разобрать токеномику нескольких проектов в открытых источниках, построить собственную модель распределения и проверить её на исторических данных разблокировок. Портфолио из нескольких разборов с расчётами обычно важнее дипломов.

Рост идёт от моделирования отдельных параметров к проектированию целой экономической системы: от расчёта вестинга к стресс-тестам, затем к работе с несколькими продуктами и участию в решениях о стимулах. Чем больше реальных запусков и сравнений модели с фактом, тем выше доверие команды.

Куда расти дальше: Senior Tokenomics Analyst, Lead Tokenomics Analyst, Head of Tokenomics, Crypto Economist, Protocol Economist

Термины, которые нужно знать

• Вестинг
• Клифф (cliff)
• Эмиссия токена
• Токеномика
• Стейкинг
• Ликвидность пула
• Фарминг
• Маркет-мейкинг

Частые вопросы