Рынок прогнозов

Рынок прогнозов (prediction market) — это биржевая модель, в которой предмет торговли — исход конкретного события: выборы, матч, курс актива, релиз продукта. Участники покупают контракты «да» или «нет» и продают их друг другу, а не букмекеруБукмекерБукмекер — организация или сервис, который принимает ставки на исход спортивных и иных событий и рассчитывает коэффициенты, зарабатывая на марже между ними..

Как это работает

Контракт, как правило, оплачивается 1 единицей при наступлении исхода и 0 при его ненаступлении. Если «да» стоит 0,65, рынок оценивает вероятность события примерно в 65%. Прибыль фиксируется при продаже контракта дороже покупки, а не только при выплате по исходу. ЛиквидностьЛиквидностьЛиквидность — способность актива или денежных средств быстро обмениваться или быть выплаченными без существенного изменения цены или потерь на сделке. формируют маркет-мейкерыМаркет-мейкерМаркет-мейкер — участник рынка, который постоянно выставляет котировки на покупку и продажу актива и обеспечивает ликвидность, зарабатывая на разнице между ценами. и сами участники через стакан заявок.

Где встречается

В беттинге такие площадки конкурируют с букмекерскими линиями и беттинг-биржами: там тоже торгуются коэффициенты, но ставка принимается против контрагента. В криптовалютной среде рынки часто построены на стейблкоинахСтейблкоинСтейблкоин — криптоактив, курс которого привязан к фиатной валюте (чаще всего к доллару США) и поддерживается резервами или алгоритмом. и смарт-контрактахСмарт-контрактСмарт-контракт — программа, которая хранится в блокчейне и автоматически выполняет заложенные в неё условия, когда они выполнены., а расчёты идут в USDCUSDCUSDC (USD Coin) — стейблкоин, который выпускается в соотношении 1:1 к доллару США и обеспечивается резервами в денежных средствах и краткосрочных казначейских облигациях США. или USDTUSDTUSDT (Tether) — стейблкоин, токен, привязанный к доллару США и выпущенный компанией Tether. Используется для расчётов и переводов в криптосреде.. Регулирование различается: в одних юрисдикциях площадку считают деривативной биржей, в других — гемблингом, и это определяет, нужна ли лицензия на гемблинг.

На что влияет

Глубина стакана определяет, насколько точна цена как оценка вероятности и с каким проскальзыванием удастся войти в позицию. Комиссии за сделки и за вывод съедают маржу на узких рынках. Правила разрешения спорных исходов важнее самого события: формулировка контракта может расходиться с тем, что все ожидали.

Частые ошибки

Путают цену контракта с гарантированной вероятностью. Не читают правила разрешения рынка и оракулыОракулОракул в блокчейне — сервис, который передаёт смарт-контрактам данные из внешнего мира: цены, результаты событий, курсы, статусы платежей., которые фиксируют результат. Недооценивают низкую ликвидность и торгуют по последней сделке, которую уже нельзя повторить. Не учитывают KYC и AML-проверки при выводе средств и налоговые последствия в своей стране.

Условный пример: контракт «кандидат выиграет выборы» стоит 0,40. Трейдер, который оценивает шансы в 55%, покупает по 0,40 и держит позицию, пока цена не вырастет. Если исход наступит, контракт дает 1, и разница между ценой покупки и выплатой образует прибыль.