RWA

RWA — это класс токенизированных активов: права на актив из офлайн-мира выпускаются в виде токена, который обращается в блокчейнБлокчейнБлокчейн — распределённая база данных в виде цепочки блоков, где каждая запись связана криптографически с предыдущей, а копии хранятся у множества участников сети.-сети. Токен обычно обеспечен конкретным активом или портфелем либо представляет долю в фонде или структуре, которая владеет активом.

Как это работает

Актив передаётся на хранение кастодиану или помещается в юридическую структуру, после чего выпускается токен, отражающий права на него. Смарт-контрактСмарт-контрактСмарт-контракт — программа, которая хранится в блокчейне и автоматически выполняет заложенные в неё условия, когда они выполнены. задаёт правила обращения, распределения доходов и погашения. Для стоимости и статуса актива часто используются оракулы, которые передают данные в сеть.

Какие активы встречаются

Чаще всего речь идёт о государственных и корпоративных облигациях, казначейских векселях, денежных фондах, коммерческой недвижимости, драгоценных металлах, дебиторской задолженности и частном кредитовании. СтейблкоиныСтейблкоинСтейблкоин — криптоактив, курс которого привязан к фиатной валюте (чаще всего к доллару США) и поддерживается резервами или алгоритмом., обеспеченные фиатом или облигациями, относят к смежной категории, но по структуре и риску это разные инструменты.

На что влияет в крипто и финтехе

Для крипто-проектов RWA — способ привлечь доходность от традиционных активов и связать DeFiDeFiDeFi (децентрализованные финансы) — финансовые сервисы на блокчейне, где кредиты, обмен и доходность работают через смарт-контракты без банков и посредников. с реальной экономикой. Для финтех и платёжных сервисов критичны KYCKYCПроверка личности клиента: документы, адрес, иногда селфи. и AMLAMLПравила и проверки против отмывания денег. инвесторов, проверка по санкционным спискам, ограничения по юрисдикциям и правила перевода прав между участниками.

Частые ошибки

Путают токен с самим активом: владелец токена получает права только в той мере, в которой они прописаны в документах и у кастодиана. Не проверяют, кто хранит актив, кто может его заблокировать или арестовать и где зарегистрирован выпуск. Переоценивают доходность, не учитывая риск дефолта заёмщика и низкую ликвидностьЛиквидностьЛиквидность — способность актива или денежных средств быстро обмениваться или быть выплаченными без существенного изменения цены или потерь на сделке. вторичного рынка.

Регулирование