Ликвидация

Ликвидация (liquidation) — это автоматическое принудительное закрытие позиции или продажа залога платформой, когда собственного обеспечения трейдера или заемщика становится недостаточно для покрытия риска. Цель механизма — не дать убытку превысить залог и защитить кредитора или биржу.

Как это работает

В торговле с плечом трейдер вносит маржу (залог) и открывает позицию больше своего капитала. Биржа рассчитывает маржинальный коэффициент и уровень ликвидации: при движении цены против позиции, когда остаток маржи опускается до порога поддержания (maintenance margin), система закрывает позицию по рынку. Часто к этому добавляется страховой фонд биржи, который покрывает разницу, если цена ушла слишком быстро.

В DeFi-кредитовании

В протоколах кредитования заемщик оставляет криптоактив в качестве залога. Если его рыночная стоимость падает относительно суммы долга, любой участник сети может погасить часть долга и получить залог со скидкой (liquidation bonus). Механика полностью алгоритмическая и не зависит от решения человека.

Почему это важно для практиков

Ликвидация усиливает волатильностьВолатильность слотаВолатильность слота — показатель того, насколько неравномерно распределяются выигрыши: при высокой волатильности выигрыши редкие, но крупные, при низкой — частые и небольшие.: массовое закрытие позиций толкает цену дальше, запуская новую волну закрытий (каскад). Поэтому при работе с крипто-финтехом или партнерскими продуктами важно понимать пороги и поведение конкретной площадки, а не только номинальное плечо.

Частые ошибки

Типичные промахи: считать, что плечо 'безопасно', если оно ниже максимального; не учитывать комиссии и проскальзывание при закрытии; забывать, что при низкой ликвидностиЛиквидностьЛиквидность — способность актива или денежных средств быстро обмениваться или быть выплаченными без существенного изменения цены или потерь на сделке. цена ликвидации может сработать значительно хуже расчетной. Также важно читать правила конкретной биржи или протокола: формулы и бонусы различаются.